Los futuros vinculados al indicador de miedo de Wall Street enviaron el miércoles una señal que históricamente ha marcado una intensa presión de venta en los mercados, pero que a veces ha precedido a los rebotes del mercado de valores.
Los futuros del VIX de octubre (.VIX) subieron 0,28 puntos por encima de los futuros de noviembre el miércoles, el margen más amplio desde mediados de junio, después de que los principales índices de Wall Street se vendieran tras una subida de tipos de interés de 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal., lea más
Los futuros del VIX, que trazan las expectativas de volatilidad para varios meses venideros, normalmente mantienen una pendiente ascendente, y los futuros a corto plazo son relativamente menos costosos que los que apuntan a los próximos meses.
Una curva invertida, cuando los contratos con fecha cercana son más caros que los posteriores, sugiere que los inversores están cada vez más preocupados por los eventos a corto plazo, lo que aumenta el costo de la cobertura.
Tal señal ha ocurrido de manera destacada cinco veces desde 2020, con dos casos seguidos de rebotes del mercado, incluido el más reciente a mediados de junio.
Gráficos de Reuters
“Por lo general, es una señal de que todo el riesgo se está introduciendo aquí y ahora”, dijo Chris Murphy, codirector de estrategia de derivados de Susquehanna International Group.
“Es por eso que a menudo lo veremos como un indicador de capitulación”, dijo Murphy.
Los dos futuros de VIX más cercanos se invirtieron por última vez en junio, en medio de un intenso período de ventas que llevó al S&P 500 <.SPX> a su mínimo del mercado bajista. El índice se recuperó un 17% poco después, aunque la mayor parte de ese repunte se revirtió por temor a que la Fed sea más agresiva de lo previsto anteriormente.
Si bien una inversión esta vez puede indicar una intensificación de la presión de venta, no necesariamente indica un fin inmediato a la reciente caída del mercado, dijo Murphy. Por ejemplo, los futuros del VIX de dos meses anteriores permanecieron invertidos durante un mes, desde mediados de febrero hasta mediados de marzo, antes de que la venta masiva del mercado de valores en el primer trimestre tomara un respiro.
Fuente: https://www.reuters.com/markets/us/fear-gauge-futures-close-signaling-us-stock-selling-crescendo-2022-09-21/?utm_source=Sailthru&utm_medium=newsletter&utm_campaign=daily-briefing&utm_term=09-22-2022
