El Banco de Japón ha decidido mantener su postura actual de política monetaria a pesar de que el resto del mundo se mueve en la dirección opuesta, y a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la debilidad del yen japonés.
El gobernador del Banco de Japón fortalece su defensa de la decisión sobre las tasas de hoy
El banco central de Japón mantuvo sus tasas de interés ultrabajas en suspenso, en contra de otros legisladores de todo el mundo que han estado subiendo las tasas para hacer frente a la inflación vertiginosa.
El Banco de Japón (BoJ) parece haber decidido fortalecer su credibilidad en el mercado y tratar de domar las esperanzas del mercado de un ajuste de política. La postura firme del BoJ se reveló una vez más al confirmar su enfoque en apoyar la economía. Sin embargo, esto no significa que el mercado necesariamente creerá en la acción política futura del banco central. A pesar de los comentarios del gobernador Haruhiko Kuroda, esperamos que el mercado continúe valorando el potencial de cambio de política, ya que la política actual no es sostenible en la actual situación económica mundial. El diferencial de tipos con otras economías seguirá ampliándose, por lo que es probable que la apuesta de los mercados frente al yen japonés (JPY) se fortalezca durante un tiempo.
Curiosamente, la declaración del Banco de Japón mencionó la necesidad de prestar atención a la evolución del mercado de divisas, pero el gobernador Kuroda restó importancia a esto más tarde en la conferencia de prensa y repitió su retórica habitual sobre la moneda: que una rápida debilidad del yen es negativa y no deseable para la economía. También reiteró que el BoJ no está considerando un cambio de política y señaló que el “control de la curva de rendimiento no está llegando a un límite”.
El IPC será clave para observar
Creemos que cualquier ajuste de política a corto plazo aún no es factible, pero la probabilidad aumentará más adelante este año. Los programas de subsidio del gobierno para el combustible y los alimentos importados pueden limitar parcialmente la presión inflacionaria impulsada por los costos, mientras que los paquetes de reapertura y de estímulo al consumo pueden aumentar los precios de los servicios y posiblemente los salarios. Los resultados del IPC de mayo se publican la semana que viene (consenso del mercado: 2,5 %, previsión de ING de 2,7 %) y los seguiremos atentamente en busca de señales de que se están acumulando presiones por el lado de la demanda.
Fuente: https://think.ing.com/snaps/bank-of-japan-maintains-ultra-low-rates/
