Rusia/USA/Ucrania y el miedo de una guerra se apodera de los inversores
¿Dia del amor y la amistad? No para algunos países que podrían desencadenar un conflicto bélico , el mercado ha estado temeroso esta semana por el tema de Rusia y un sin fin de encabezados tipo “Los ensayos militares de Rusia han llegado a su fin empieza su retirada” “USA cree que Rusia puede atacar en cualquier momento”
Ha sido una semana que ha movido al mercado a golpe de noticia de guerra, otra parte fueron los datos macro que han salido y el vencimiento de opciones el viernes.
Las ventas minoristas aumentaron con fuerza en enero. Aumentaron un 3,8 %. Un punto clave, que a menudo se pasa por alto, es que las ventas no se ajustan a la inflación.
Categorías principales de ventas minoristas anticipadas
La inflación de precios al productor de EE. UU. permanece inesperadamente cerca de máximos históricos en enero
En enero, los precios al productor de EE. UU. aumentaron un 1,0 % intermensual (el doble del salto esperado del 0,5 %) y es el vigésimo primer mes consecutivo de aumento intermensual. Esto hizo que los precios subieran un 9,7 % interanual (máximos récord y muy por encima del esperado +9,1 % interanual)
La probabilidad de 50 pb se ha reducido a 35 % una semana después del dato de inflación, la semana pasada era mas del 90% de probabilidad!!
El miércoles llegaron las minutas de la Fed, donde vimos mas detalles de la reunión del 25 y 26 de enero, donde estuvieron de acuerdo en que las tasas de interés objetivo probablemente tendrían que subir a un “ritmo más rápido” que cuando la Fed las elevó por última vez en 2015.
Mencionaron que la trayectoria adecuada de la política monetaria dependería de la evolución económica, financiera y de sus implicaciones para las perspectivas y los riesgos en torno a las mismas” es decir quieren ir dato a dato, mes a mes parece que no llevan prisa aún con una inflación del 7.5%
Sobre el QT no dijeron mucho , y se espera que en las siguientes conferencias empiece a deslumbrar cuando , como y la velocidad a la que quieren reducir su balance.
No me sorprendería que salieran nuevamente funcionarios de la Fed como Bullard a decir que van a subir 50 puntos o reducir el balance mas rápido de lo esperado solo para ver la reacción del mercado y tomarse como si nos estuvieran preparando para lo que se viene.
Calendario y performance
Rendimiento de la semana de los principales etf y sectores, el oro tras las noticias de Rusia ha subido casi el 2%, todos los indices cerraron negativos.
Técnico-Amplitud
La semana pasada mencionamos que la estrategia de linea verde se encontraba en terreno de nadie pero que era mas probable regresar a la zona roja que seguir subiendo , tal fue el caso.
A pesar de que la volatilidad ha subido esta semana con el tema de Rusia, la volatilidad mas corta de 9 dias se ha mantenido por debajo de la zona critica , también la de 3 y 6 meses permanece sin romper, respetar ese nivel o rompimiento en falso impulsaría un repunte en el mercado
Hemos llegado y roto a la baja la zona neutral del bullish percent del nasdaq 100 en su media de 5 periodos simple. Si el indicador se da la vuelta podría comenzar a generar mínimos mas altos.
La linea Adn a regresado por debajo de 20, esto se mencionó también la semana pasada y ahora estamos a la expectativa de que rompa al alza 20 para quitar las coberturas, siempre y cuando sea un rompimiento fuerte y no débil como fue la semana pasada
Estacionalidad
Un poco de estacionalidad de cara a Marzo, los primeros días parecen ser volátiles pero parece que de momento no se vuelven a tocar los mínimos de Febrero.
¿Y si estalla la guerra? las caídas en bolsa históricamente solo son los primeros días y después las bolsas repuntan, una guerra no es malo para la bolsa, claro cada evento es diferente pero si nos remontamos a la historia…
Mi Comercio
Esta semana el lunes es festivo en USA, para la semana corta y fin de mes espero caídas ligeramente si se llegará a bajar la tensión en USA, estas caídas me parecerían compras cuando la estrategia de contra tendencia linea verde regrese a 20 así como la linea ADn , aumentaría mi exposición y reduciría cobertura así como una estrategia short de volatilidad si el filtro kalman se pone por debajo del vix.
Estos rebotes serían para reducir exposición en renta variable.
Los niveles de oro, las acciones en la mira y posiciones abiertas ya han sido enviadas a los suscriptores , así como niveles gamma, screener , ranking RS etc.
Nos leemos la otra semana buen trade.
